[转帖] 闲谈cypark - 闲谈股市，理财篇

研究原因：（一家能在电费高涨时，受惠的公司）

市值：3 .13亿
roe三年内都保持在＞15
本益比：7.5（诺每季保持0.1亿）
冷眼42只心水股，其中一家

2009年至2012年
业绩保持成长，业务稳定
而且公司目前享有税收回扣（renewable energy）

业务：
1）environmental engineering（EE）
2）landscaping&infrasturcture
3）maintanence
4）renewable energy（RE）

公司目前贡献最大的是 environmental engineering
其次是landscaping &infrastructure
目前RE的贡献排在第三

「谈谈environmental engineering」土埋场处理

在可预见的未来，马来西亚处理废物主要途径仍是土埋场，而目前每日“产出”的垃圾高达1万7000公吨，而大部份土埋场仍不卫生，因此政府或许将关闭或以高科技卫生的土埋场取代这些传统的土埋场。

此外，在第十大马计划下，政府已分配将近112个土埋场的预算，因为处理土埋场已经足以Cypark资源忙碌好一段日子。

公司手上还有16个土埋场还未处理
on going project：http://www.crbenv.com/crb_solvingEnvironmentalHazards.html

「再谈谈RE segment」

目前公司最有看头的是RE（建设太阳能发电厂，转卖电能给tnb）
在2012年，公司在RE 投入了高达0.92亿的资本开销
目前公司再生能源产能为19兆瓦

公司的目标：
2013年，产能：33兆瓦
2015年，产能：100兆瓦

预计RE在2015年可贡献0.12亿的税前盈利

「公司最大弱点」
1）trade receivable 不断增加（2013年有些改善）
2）银行贷款 高达1.7亿（而且interest rate都很高，大约是blr +1%）
3）公司计划private placement 高达10% 的股权（每股净利被diluted）